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【海联金汇(002537)】业绩符合预期,金融科技

时间:2017-12-21 07:07来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
东方财富网旗下财经自媒体平台“财富号”,于2017年3月1日上线,汇聚权威、全面、专业的财经自媒体,为中国广大

事项:公司发布2017年三季报:报告期内,公司实现营业收入25.86亿元,较上年同期增长58.16%;实现归属于上市公司股东的净利润2.84亿元,较上年同期增长188.01%。

评论:业绩符合预期,单季度盈利能力明显提升。前三个季度公司单季度净利润分别为93.60/84.29/105.95百万元,三季度盈利能力明显回升;若扣除二季度确认政府补助的影响,第三季度净利润环比提升大约60%。主要来自两方面:(1)智能制造持续优化产业结构,持续加大高附加值产品研发,2016年底收购泰鸿机电35%股权强化业务拓展,下游景气度提升带动公司配件产品销售。(2)金融科技板块增长强劲,上半年第三方支付业务交易规模近7500亿元(同比增长99%),无现金城市推广带动网络支付进一步普及,公司作为除AT外的独立第三方龙头享受行业加速普及红利。

 

第三方支付增长迅猛,构建基于支付的资金轨迹能力。公司布局完善金融科技版图,2016年第三方支付业务交易规模超过9000亿,17年有望达到1.5万亿元。面对日益激烈的支付行业格局,公司从三方面提升内生增长能力:(1)已取得跨境外汇支付试点资格,新拓展商户平台63家,为Wish等平台提供跨境服务,开拓海外市场;(2)推广享云收银平台,依托智能POS提供聚合支付、商业特惠、数字营销等增值服务,构建业务生态,目前已完成21个省的线下支付渠道体系搭建;(3)针对行业客户/集团连锁,提供基于支付的金融综合方案,已经成功推出资金管理、还款通、金融云等服务,加固竞争壁垒确保持续盈利能力。

数据能力得天独厚,金融科技布局再上层楼。公司多年深耕通信服务和支付行业,累计数亿用户画像能力,向互联网公司/信贷机输出风控能力,16年数据服务收入超过4000万元,随着数字金融规范发展,数据服务有望带来较高的业绩弹性。公司重视金融科技研发、探索创新服务形式,获得北京市发改委“电子支付安全技术”、国家发改委“金融风控大数据应用”专项补助批复,布局区块链应用领先发布金融交易信息存证平台。公司探索基于支付打造金融科技平台,有望成为消金、小贷、保险等Fintech应用的卖水者。

风险因素:支付行业竞争加剧,新业务商业变现低于预期。

维持“买入”评级。“智能制造”+“金融科技”双轮驱动,聚焦金融信息服务、占据第三方支付场景、拥有稀缺大数据能力,新业务加快推进。维持2017~19年EPS预测0.36/0.47/0.56元,维持目标价18元和“买入”评级。

(责任编辑:admin)
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