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安控科技转板 再次激发新三板兴奋点

时间:2018-01-04 07:09来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
安控科技转板 再次激发新三板兴奋点 null

1月9日,安控科技公告,其公开发行股票并在创业板上市的申请已获中国证监会核准,自1月9日起在全国股份转让系统终止挂牌。

由此,安控科技成为第8家向证监会申请首次公开发行股票并成功上市的新三板挂牌公司,也是全国股份转让系统2012年9月正式成立以来第一家通过IPO上市的挂牌公司。

安控科技的此举引发市场关于新三板转板机制的猜想。

转板捷径

所谓转板机制是指,新三板挂牌的企业,由于已经由证监会核准成为公众公司,因此只要达到沪深交易所规定的上市条件,就可以直接向交易所申请上市,从新三板自然过渡到申请挂牌的板块。

2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,明确提出建立转板机制。按照《决定》的要求,全国股份转让系统的挂牌公司只要符合《证券法》规定的股票上市条件,在股本总额、股权分散程度、公司规范经营、财务报告真实性等方面达到相应的要求,就可以直接转板至证券交易所上市。同时,区域性股权转让市场(即四板市场)上非公开转让的公司也可以申请在全国股份转让系统挂牌公开转让股份。

但这一决定仅限于企业介绍上市,而不能发行新股融资。若企业要转板上市并发行新股融资,仍需证监会相关部门审批。

由此,此次登陆创业板依旧是采用旧时操作套路,即证监会接受上市申请之后,先在股转系统暂停交易,待正式获得证监会新股发行核准之后,再从股转系统摘牌。已经从新三板成功转板IPO的8家企业都是如此。

“我们说的新三板转板,是越过IPO的程序,不做公开发行这个环节,就直接转到A股上市,这才是真正意义上的转板。”国泰君安场外市场部副总樊建强说。

据悉,有关方面正积极研究落实《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》关于“挂牌公司可以直接向证券交易所申请上市交易”的规定。

目前,新三板有多家企业意欲IPO,其中康斯特?穴430040?雪、合纵科技?穴430018?雪、双杰电气?穴430049?雪已在创业板排队名单之中,而海鑫金科?穴430021?雪则是向主板冲刺。

扩容提速

尽管新三板目前成交仍不活跃,但随着安控科技等8家公司跃入中小板和创业板的怀抱,吸引了更多的中小企业排队占位。

“上了新三板可以做定向增发,以后说不定可以直接转板。”杭州一家软件企业去年刚完成股改,也在等待上新三板,他们觉得新三板是登陆中小板和创业板的跳板。

根据中证登记结算公司的通知,1月14日前,将完成260家拟挂牌公司股份登记预处理,1月17日完成正式登记。预计上述260家企业将于1月24日集中挂牌,届时新三板将一举扩容73%,达到616家。

券商普遍预计,5年之后新三板企业将会达到7000家,总市值约为1.4万亿元。

机构的盛宴

转板机制也点燃了PE机构对新三板的投资热情。

2012年11月,湖北高投联合申银万国投资及省内外社会资本共同发起设立总规模为5亿元的光谷新三板股权投资基金,成为中国首只专门针对新三板挂牌及拟挂牌企业开展股权投资业务的专业性基金。

清科研究认为,2014年,随着新三板公司的大扩容以及真正的转板机制的实施,我国场内、外市场将被有效连通,退出渠道的通畅、做市商制度实施后交投的活跃以及扩容后大批量的投资标的,将吸引更多的VC/PE机构驻足。

从过往经验来看,VC/PE投资新三板企业主要有两种方式:一是提前“潜伏”,投资拟在新三板挂牌企业;二是参与新三板挂牌企业定向增资、股权转让。

有数据显示,近年来新三板企业的定向增发中,PE/VC参与占九成。

近日,上海四维文化传媒股份有限公司撤回创业板IPO申请资料并转战新三板,这一举动得到了其PE股东达晨创投的支持。此前,四维传媒在新三板挂牌同时完成了一笔4700万元的定向增发,达晨创投认购了大部分定增份额。

机构介入的看点是丰厚的回报。根据新三板定增网的统计,在已经成功转板的7家挂牌公司中,世纪瑞尔?穴300150?雪及北陆药业?穴300016?雪在新三板挂牌期间进行了定向增发,至其转板解禁后,收益率分别达到324%和283%,平均收益率超过300%,年化收益率超过170%。

“如果在新三板挂牌企业可以通过直接转板进入创业板等板块进行上市,那么管理层需要防范新三板转板过程中的监管套利问题。因此这也需要进行整体设计,协调好证监会、交易所、新三板以及其他层次场外交易市场的关系,理顺各种机制,防止监管套利以及利益输送等问题的发生。”中国社科院世界经济与政治研究所助理研究员吴国鼎说。 (责任编辑:admin)

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