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新三板4家公司昨日IPO上会 三否一缓“全军覆没”(2)

时间:2018-01-21 14:45来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
2、2014-2016年及2017年1-6月发行人与非法人单位交易金额分别为9,554.53万元、10,208.59万元、9,599.86万元和4,475.81万元,交易金额、占比、交易对象家数呈下降趋

  2、2014-2016年及2017年1-6月发行人与非法人单位交易金额分别为9,554.53万元、10,208.59万元、9,599.86万元和4,475.81万元,交易金额、占比、交易对象家数呈下降趋势。请发行人代表说明:(1)发生上述变化的原因、背景、对发行人的影响;(2)与非法人单位交易的比例及其变动趋势与同行业可比公司是否一致;(3)针对非法人单位采购和现金采购的内部控制措施及其有效性。请保荐代表人发表核查意见。

  3、发行人报告期主要客户较为集中,前五名客户销售额总计占营业收入的比例分别为96.92%、85.89%、85.91%和74.06%。请发行人代表说明:(1)报告期内对前五大客户销售的定价依据;(2)前五大客户销售对发行人业绩和现金流量的影响,并结合往年合作情况、订单签署情况分析相关客户流失对持续经营能力的影响;(3)发行人是否存在改善目前客户较为集中的措施和计划,如存在,请详细说明;(4)发行人将分支机构作为销售部门进行核算,分支机构相关费用全部计入销售费用,请进一步说明是否属于会计差错,是否应当追溯调整财务报表,会计基础工作是否规范。请保荐代表人发表核查意见。

  4、报告期内发行人应收账款余额较高,各期分别为32,106.34万元、51,675.67万元、67,896.12万元和72,540.07万元。请发行人代表说明:(1)2017年末营业收入与应收账款增长对比情况;(2)报告期发行人应收账款增长较快、应收账款周转率逐年下滑的原因,是否存在放宽信用政策的行为,坏账准备计提是否充分;(3)应收账款保理业务开展情况,保理业务确认时点及其相关会计处理是否符合会计准则规定;(4)报告期内账龄在2年以上的质保金金额增长较快,占同期净利润的比重较高,请说明该等款项的收回是否存在重大风险,对于逾期质保金的准备计提是否充分。请保荐代表人发表核查意见。

  5、成都隆泰建筑劳务公司(以下简称隆泰建筑)2014年、2015年为发行人前5大供应商,2016年未进入前5大劳务采购供应商。隆泰建筑于2015年6月成为发行人股东,目前,隆泰建筑持有发行人0.73%股份,隆泰建筑法人代表兼总经理任国平持发行人0.78%股份、持有隆泰建筑35%股份。截至目前,隆泰建筑已经停止原有劳务承包业务,成为单纯持股公司。隆泰建筑总经理任国平转变身份,成为发行人骨干员工并担任湖南分公司经理。请发行人代表说明:(1)隆泰建筑及其总经理任国平入股发行人的原因及其合理性;(2)发行人与隆泰建筑及其总经理任国平是否存在关联关系;(3)与发行人其他劳务采购供应商相比,隆泰建筑为发行人提供劳务供应的价格公允性,是否存在为发行人输送利益情形。请保荐代表人发表核查意见。

  天元集团毛利率明显高于同行等被质疑

  在2018年第16次发审委会议上,广东天元实业集团股份有限公司(首发)未通过。公开资料显示,天元集团是一家主营快递物流包装印刷产品的研发、生产和销售的高新技术企业,主要客户包括顺丰控股、韵达货运、圆通速递、邮政速递、京东百世物流、德邦物流、宅急送、唯品会、小米等知名公司。

  根据招股书显示,2014年至 2017年9月,天元集团分别实现营业收入3.94亿元、5.78亿元、6.71亿元、5.78亿元,同时,其净利润也实现同步增长,分别为2505.25万元、4341.11万元、5346.43万元、4250.74万元。

  招股书披露,报告期内,天元集团存货余额较大且逐年攀升。2014年至 2017年9月,天元集团存货账面价值分别为9527.63 万元、10714.99 万元、14500.74 万元 、 14267.58,占流动资产比例分别为41.33%、37.34%、32.52%、35.53%,占资产总额的比例分别为30.13%、28.25%、24.89%、22.25%。

  另外,公司存货周转率分别为3.97、4.43、3.92,2014年至2015年,同行业可比公司存货周转率平均值分别为6.71和5.90, 天元集团存货周转率远低于行业平均水平。

  发审委主要围绕毛利率上升速度明显高于行业平均水平、定价政策不明、对不同客户调整价格差异较大及作为高新技术企业的具体核心技术等问题询问。

  发审委提问内容如下:

  1、2014年-2016年发行人综合毛利率总体呈上升趋势,毛利率上升速度明显高于行业平均水平。请发行人代表:(1)说明毛利率上升幅度远高于同行业可比上市公司平均水平的原因及合理性;(2)结合同行业可比上市公司同类产品情况,说明部分产品毛利率大幅上升的原因及合理性;(3)说明线上销售毛利率持续提高的原因,尤其是发行人2017年1-9月综合毛利率大幅下降,而线上销售毛利率仍上涨的原因;(4)说明发行人产品定价政策,对不同客户调整价格差异较大的原因,调价政策是否制定了相关的内控制度,相关内控制度是否有效执行。请保荐代表人说明核查的方法、过程,并发表明确核查意见。

(责任编辑:admin)
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